日期：2025-06-24 15:54:09
晶瑞电材网上配资平台开户，国内半导体材料龙头之一，公司主要产品包括超净高纯试剂、光刻胶、功能性材料、锂电池材料等，广泛应用于半导体、面板显示、LED等泛半导体领域及锂电池、太阳能光伏等新能源行业。
盛合晶微科创板IPO辅导进入验收程序，直接带动A股半导体板块，公司股价也顺势大涨12%，引人侧目，那么问题来了，现在公司的估值有泡沫吗？还有投资价值吗？
公司基本面一般，五年平均ROE4.7%略显平庸，五年平均自由现金流-1.4亿也是不赚钱，目前13.7%的PB历史百分位估值不高。
做下回测，选取宽基指数、行业指数、行业内全球对标公司作为一个投资组合进行回溯。
历史表现还行，八年涨了八倍，行业中游水准。（注：看Total Return那一栏）
相关性表现还行，基本走自己的独立逻辑。（注：相关系数数值越低越好）
按最高夏普比率配置的话，系统给的权重为9.8%，最高权重给了美股的英伟达占比36.4%。（注：占比越高越好）
有效边界也差不多，公司存在感不高的。（注：占比越高越好）
如果换成其他约束，系统给的配置比例也大同小异，基本是在北方华创和美股的英伟达之间做取舍了。（注：占比越高越好）
最后看下整个投资组合的情况，日度均值回报在0.18%，比上次测的工业机械行业高100%，相应地10.62%的CVaR波动也会大很多。（注：均值回报看Mean那一栏，越高越好；CVaR波动看CVaR那一栏，越低越好）
区间累计回报近25倍，最大回撤34.59%，投资组合的整体表现要好于晶瑞电材个股。整个半导体材料行业盈利能力一骑绝尘，波动偏大，夏普比率1.58堪称卓越。（注：累计回报看Cumulative Returns那一栏，越高越好；最大回撤看Maximum Drawdown那一栏，越低越好）
明月何处看德芬的结论：晶瑞电材，基本面喜忧参半，历史表现可圈可点网上配资平台开户，目前估值不高，可以关注。整个半导体材料行业历史表现鹤立鸡群，波动也是真的大，综合夏普比率极为诱人，建议重点关注，大中华市场看北方华创，全球市场看英伟达。（注：夏普比率越高越好）
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